(资料图片仅供参考)

【14:06 泸州老窖(000568)：动销恢复超预期 全年加速可期】

2月20日给予泸州老窖(000568)强烈推荐评级。

投资建议：动销恢复超预期，全年加速可期。近期渠道&公司调研反馈，春节国窖动销恢复超出预期，强势市场同比双位数以上增长，全国来看库存水平低于去年同期。春节动销恢复的速度和节后回补的程度，为公司全年良性发展奠定良好基础。展望今年，场景恢复+经济复苏背景下，公司销售团队品牌培育的竞争优势能更加充分的体现，高度品牌形象有望继续拔高，低度在更多市场细密渗透，系列酒价值复苏，高基数下延续高增趋势。该机构预计公司全年增速快于去年，也高于市场的一致预期，上调22-24 年EPS 预测为6.96、9.02、11.52 元，同步上调目标价至316 元（23 年35xPE），重申“强烈推荐”评级！

风险提示：需求下行、高端竞品压制、中低档酒竞争激烈等

该股最近6个月获得机构67次买入评级、5次推荐评级、5次优于大市评级、4次跑赢行业评级、4次审慎增持评级、3次强烈推荐评级、3次强推评级、3次增持评级、3次买入-A评级、3次“买入”投资评级、1次“推荐"评级。